2023年5月中央企业债券市场分析-sbobet利记官网

截至2023年5月末，国内市场债券余额为146.01万亿元，国务院国有资产监督管理委员会监管的中央企业债券余额为5.49万亿元。2023年6月，国内市场债券到期应偿还金额为5.01万亿元，其中，中央企业债券到期应偿还金额为0.32万亿元。2023年5月，国内市场债券发行金额为5.49万亿元，其中，中央企业债券发行金额为0.25万亿元，中央企业未发生债券违约事件。

一、债券市场情况

（一）债券发行及存量情况

截至2023年5月末，国内市场债券余额为146.01万亿元，较4月末增加0.71万亿元，地方政府债、政策银行债和金融债余额环比分别增加0.53万亿元、0.22万亿元和0.14万亿元。2023年6月，债券到期应偿还金额为5.01万亿元。未来一年内（2023年6月~2024年5月）债券到期应偿还金额为37.73万亿元。

5月，债券市场发行和净融资规模环比持续下降。5月，债券市场发行债券3693只，发行总额为5.49万亿元，同比增长10.08%，环比下降12.10%；总体净融资额为0.76万亿元，同比下降27.25%，环比下降27.73%。

（二）发行利率情况

5月末，中国银行间市场交易商协会公布的非金融企业债务融资工具发行指导利率持续下行，整体收窄2bp~13bp，短期限品种下行幅度较大，1年期品种下行12bp~13bp。

（三）资金面情况

1.公开市场操作

5月流动性相对宽松，货币政策延续稳健基调，央行小幅加量续作中期借贷便利（mlf）。5月，公开市场实现净回笼5260亿元，当月逆回购到期7020亿元，mlf到期1000亿元，当月央行累计进行逆回购操作1510亿元，mlf超量平价续作1250亿元，mlf中标利率维持在2.75%。今年以来，mlf保持每月适度规模的净投放，5月央行净投放250亿元，为连续第六个月加量续做。受cpi同比持续走低、银行信贷投放力度放缓等影响，银行资金需求减弱，无需mlf大幅加量续作补充流动性。因此，5月mlf加量规模继续处于较低水平。价格方面，mlf中标利率自2022年8月以来连续10个月处于2.75%。

2.资金价格

5月资金利率整体下行。存款类机构质押式回购加权利率方面，dr001月均值为1.36%，环比下降24bp，dr007月均值为1.85%，环比下降21bp;银行间质押式回购加权利率方面，r001月均值为1.48%，环比下降23bp，r007月均值为1.99%，环比下降30bp。5月资金面整体维持稳中偏松，资金利率下行，中上旬整体低于政策利率波动。5月6日，dr007达月内低点1.72%，月末受跨月影响，资金利率回升至政策利率附近，5月31日，dr007回升至2.08%。

（四）主要收益率

5月，债券市场持续走牛。5月末，1年期国债到期收益率为1.97%，环比下行17bp；10年期国债到期收益率为2.69%，环比下行10bp。5月末，1年期国开债到期收益率为2.10%，环比下行27bp；10年期国开债到期收益率为2.85%，环比下行11bp。5月，在基本面弱修复以及资金面偏松等因素影响下，债券市场整体走牛，10年期国债向下突破2.70%。

二、中央企业债券情况

（一）中央企业债券余额

截至2023年5月末，国务院国资委监管的中央企业债券数量为4228只，债券余额共计5.49万亿元。2023年6月，中央企业债券到期应偿还金额3167.21亿元。未来一年内（2023年6月~2023年5月）中央企业债券到期应偿还金额2.01万亿元。

（二）中央企业净融资情况

5月，中央企业债券发行规模同环比均下降，净融资额连续三个月为负，债券发行成本降幅相对较大。5月，中央企业共发行债券168只，发行总额为2504.56亿元，同比下降4.24%，环比下降23.93%；到期债券275只，偿还总额3552.12亿元，净融资为-1047.56亿元，连续三个月为负。除部分未公开利率的资产支持证券外，5月中央企业债券发行利率区间为1.78%~4.50%，剔除资产支持证券后发行利率区间为1.78%~4.15%，以发行金额为权重计算中央企业5月债券（不包括未公开利率的债券）平均发行利率为2.50%，企业信用债平均发行利率为2.39%，环比分别下行27bp和34bp。

分行业看，5月中央企业发债集中于公用事业、金融和工业行业，以上行业发行债券金额共计2241.21亿元，占5月中央企业发行债券总额89.49%。

（三）中央企业债券二级市场情况

5月，中央企业共1358只债券发生交易，交易金额共计5061.69亿元,环比下降21.38%，交易活跃券种主要为短期融资券和中期票据，交易金额分别为2353.13亿元和1773.04亿元。除可转债、可交换债和资产支持证券外，5月央企债券中34只净价跌幅大于或等于50bp，其中7只债券净价跌幅大于或等于100bp，净价跌幅大于或等于50bp的债券发行人行业以工业和公用事业行业为主，从净价下跌幅度来看，公用事业行业债券净价跌幅跨度较大。

三、债市风险监控

（一）债券取消或推迟发行情况

5月，中央企业未发生债券取消或推迟发行事件。5月，取消或推迟发行债券20只，环比减少49只，取消或推迟发行规模148.70亿元，环比下降66.16%。

（二）债券违约情况

5月，中央企业未发生债券违约事件。5月，国内债券市场3家发行人发生实质违约，共涉及违约债券6只，违约日债券余额共计45.25亿元，环比增长277.08%；15只债券展期，涉及金额346.66亿元，环比增长130.63%。

（国新金服）